全球小麦市场：黑海供应担忧引发基金空头回补

 

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）12月软红冬小麦期约报收5.9475美元/蒲，比一周前上涨4.89%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的12月硬红冬小麦期约报收6.00美元/蒲，上涨3.90%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬红春小麦期约报收6.355美元/蒲，上涨3.54%。泛欧交易所（Euronext）12月小麦报收225.00欧元/吨，上涨2.9%。阿根廷上河小麦报价为261美元/吨，上涨0.4%。周五ICE美元指数报收101.12点，比一周前下跌0.02%。

 

　　美国农业部报告要点：美国小麦供需数据不变；欧盟小麦产量大幅调低

 

　　美国农业部的9月份供需报告显示，2024/25年度美国所有小麦产量预估不变，仍为19.82亿蒲，同比增加9%，为八年最高。出口维持在8.25亿蒲，同比增加17%。期末库存仍为8.28亿蒲，同比增加17.9%。年度农场均价预估不变，仍为5.70美元/蒲。

 

　　本月美国农业部预测2024/25年度全球小麦期末库存为2.5722亿吨，上月预测值为2.5662亿吨。报告出台前，分析师平均预测库存将下调至2.5531亿吨。

 

　　本月美国农业部将2024/25年度欧盟小麦产量调低400万吨至1.24亿吨。澳大利亚小麦产量预估调高200万吨至3200万吨，乌克兰小麦产量调高70万吨至2230万吨。俄罗斯小麦产量维持不变，仍为8300万吨。

 

　　美国冬小麦播种进度与平均水平一致；干旱范围扩大

 

　　美国农业部作物进展报告显示，截至9月8日，美国冬小麦播种完成6%，一周前为2%，上年同期为5%，五年平均进度为6%，符合市场预期。干旱监测报告显示，截至9月10日，约57%的冬小麦产区处于干旱状态，高于一周前52%，上年同期为46%。截至9月8日，美国春小麦收获进度为85%，一周前70%，去年同期83%，五年均值83%。

 

　　干旱监测报告显示，过去一周美国平原大部分地区天气炎热干燥，只有内布拉斯加州东部和堪萨斯州除外。科罗拉多州和怀俄明州的高海拔地区确实出现了一些降水，但是干旱评级基本保持现状。在堪萨斯州中部，一些孤立的缓慢移动的雷暴带来充分降雨，但是堪萨斯州西部、南部和东部边界的反常干燥或中度干旱面积扩大。科罗拉多州东部开始出现长期干旱的迹象，怀俄明州中部和北部出现了短期干燥信号，包括土壤湿度下降。北达科他州和南达科他州边境以及内布拉斯加州南部和东部也出现反常干燥。

 

　　黑海局势紧张，令人担心俄乌冲突升级可能扰乱出口供应

 

　　周四乌克兰声称俄罗斯战略轰炸机使用导弹击中了一艘位于罗马尼亚海洋经济区的粮船，称这艘驶往埃及的船只在离开乌克兰领海后不久就被俄罗斯导弹击中，但是没有人员伤亡。英国海事安全公司Ambrey在一份报告中表示，一艘悬挂圣基茨和尼维斯国旗的散货船在从乌克兰切尔诺莫斯克港出发后，被俄罗斯发射的导弹击中。该船的左舷受损。贸易商表示，该事件加剧了对黑海出口供应紧张的担忧，从而推高了小麦价格。美国小麦期货一度上涨近2%，触及两个月高点。

 

　　过去数月来，尽管欧洲小麦产量下降，但是全球小麦价格依然走势低迷，主要原因就在于黑海廉价小麦供应充斥全球市场，起到价格稳定器的作用。因此任何可能导致黑海出口受到扰乱的消息都会导致交易者对供应前景感到紧张。事实上，投机基金已经连续数周在泛欧交易所以及美国三家小麦期货市场削减看空押注。

 

　　俄罗斯小麦产量预估下调，对埃及销售43万吨小麦

 

　　咨询公司IKAR周一表示，2024/25年度俄罗斯小麦产量预期为8220万吨，低于8月初预测的8380万吨。2024/25年度俄罗斯小麦出口量估计为4400万吨，低于上次预期的4450万吨。另外一家机构ProZerno将产量预估从8300万吨调低到8280万吨。

 

　　本周埃及通用商品供应总局（GASC）通过私下谈判买入了430,000吨俄罗斯小麦，将于10月装运，成交价格为每吨233美元。

 

　　未来几周乌克兰小麦价格预期上涨，因国内供应紧张

 

　　乌克兰农业委员会(UAC)和分析师周三表示，由于小麦库存大幅减少，乌克兰小麦的国内和出口报价在未来几周可能上涨。截至9月1日，乌克兰小麦库存为1870万吨，相比之下，过去几年平均超过2000万吨。UAC表示，9月下半月，乌克兰制粉小麦的CPT价格可能会从目前的190-200美元上涨至每吨205美元。

 

　　乌克兰农业部数据显示，截至9月11日，2024/25年度（始于7月）小麦出口量已达430万吨，高于去年同期的250万吨。由于年度早期出口的小麦为质量更高的制粉小麦，这迫使乌克兰面粉加工厂敦促政府限制销售制粉小麦，以防范国内供应不足。

 

　　UAC的分析显示，如果小麦出口保持在每月200万吨的水平，小麦供应可能支持到明年3月至4月。但是小麦出口数量可能会很少，而且小麦价格会因供应减少而上涨。咨询机构APK-Inform周三也表示，由于供应紧张，小麦价格可能会继续上涨。该公司表示，过去一周制粉小麦价格上涨了1至2美元/吨。

 

　　美国小麦出口销售改善

 

　　美国农业部出口销售报告称，截至9月5日当周，小麦净销量为47.5万吨，比上周高出40%，比四周均值高出11%，符合市场预期。本年度迄今小麦销售总量为1077万吨，同比增加36.7%。美国农业部出口目标为2245万吨，同比增加16.7%。

 

　　从出口报价看，9月11日，法国小麦FOB报价为每吨245美元，比一周前上涨3美元；阿根廷小麦在上河的FOB价为259美元，与上周持平；美国软红冬小麦在美湾的FOB报价为246美元，上涨4美元；美国硬红冬小麦在美湾的FOB报价为275美元，与上周持平。9月13日乌克兰制粉小麦FOB价为每吨227美元，上涨1美元。