全球食糖供应趋紧

    由于预计全球未来食糖供需逐步趋于紧张，国内白糖价格自2014年下半年以来，已上涨逾20%。国际糖业组织（ISO）的数据显示，全球2014/2015年（当年10月至次年9月）榨季食糖产量将为1.829亿吨，而全球食糖消费量增速在2%以上，随着糖市过剩量的大幅缩减，全球食糖供需关系在2014/2015年榨季基本见底。同时，国内2014/2015年榨季食糖减产已成定局，甘蔗收购价格下降预示明年产量也不容乐观，国内糖业进入减产周期。因此，国际食糖供需见底，糖价有望在2015年下半年进入上升趋势。

    在食糖产量减产的同时，国内外价差收窄，进口糖对国内糖价压力减小。2014年四季度以来，随着国内外价格价差从1000元左右逐步走弱，配额内国内外白糖价差缩小到800元附近，压缩了走私白糖的空间，也抑制了配额外进口的积极性。而在国储糖方面，这两年经过多次收储，机构预计库存在600万吨左右，由于国储糖的收购价格基本在6200元以上，相对于现在4800元的现货价格，还有较大的空间，对市场价格的压制影响较小。